本月十五日特區政府宣佈推出“二零二一保就業、穩經濟、顧民生計劃”，具體內容包括“提前發放現金分享”、“促進本地消費計劃”、“提升職業技能”和“惠民惠商措施”，其中的“促進本地消費計劃”是由“電子消費優惠”、“長者消費優惠”、“澳人食住遊”三部分所組成，而“電子消費優惠”是採用“先消費、後獲取優惠”的方式進行，獲贈優惠券是以“三倍核銷”的規則使用，優惠券使用期限為十五日，每月領券上限六百元，每日領券上限二百元。

對于為何推出該計劃，特區政府方面的解釋是在本澳經濟正處復甦的交接期，需要作出針對性的新部署，新部署的核心理念是通過政府在消費市場投放資源，讓全澳人士在本地消費時受惠，同時亦有助企業特別是中小微企的延續經營，保障員工就業，結合政府與全社會的共同參與和努力，建立更有成效及更持久的經濟內循環。

有多位有經濟學專業背景的立法議員也公開表示支持該計劃。他們或認為目前澳門疫苗接種逐步推進、內地疫情緩和，三月初每日平均訪澳旅客人數已有較明顯的增加，近日澳門市面尤其是景點、娛樂場等人流亦明顯改善；在這樣的形勢下推出有助刺激經濟的方案，既是“及時雨”也是“強心針”，預期能短期內促進澳門消費和經濟的“內循環”，對澳門經濟有積極作用和正面效果，也為澳門經濟復甦增強信心。或認為政府此次推出的電子消費優惠措施，並非上兩次疫情期間所推出的“政府代你買單”式的乘數效應不顯著的福利措施，而是“你願意消費，政府畀優惠”式的鼓勵消費，最少可以生產三倍以上乘數效應，從而帶動經濟內循環的措施；更重要的是，政府這次推出的優惠計劃還涵蓋了十七萬多的外地僱員及兩萬多在澳就讀的外地學生，這樣，將為澳門內循環動力注入近二十萬人口的消費力，無疑是一個非常重要的擴大內需規模的舉措，另一方面，也令到辛勤為澳門貢獻的外僱感受到澳門社會的溫暖，共度時艱共享繁榮。或認為政府適時推出“二零二一保就業、穩經濟、顧民生計劃”，推出提早發放現金分享的同時，配合推出電子消費優惠計劃，雙管齊下，是希望通過計劃提升居民消費意慾和動力，把經濟乘數效益加快顯現，在今年內用三倍的經濟乘數強力推動，令“穩經濟、保就業”的內循環效益在短期內加快，進一步擴展經濟倍數；而消費優惠推廣至在澳外僱和在澳就讀學生，是一個以人為本的政策，消費優惠惠及這批在本地工作和生活人士合情合理，相信會因受優惠而增加本地消費，為內循環增添活水。

可見多位立法議員支持該計劃的理由之一就是“乘數效應”，認為可以通過刺激消費的“乘數效應”使得消費能夠擴大三倍，帶動澳門經濟內循環。但也有立法議員對此並不認同，認為“政府期望透過電子消費優惠‘拉動三倍消費’，但是否真的能達到這樣的效果也不得而知”。所以這個“三倍乘數效應”是否真的存在，應該是評判這個“二零二一保就業、穩經濟、顧民生計劃”的合理性的重要因素之一。

“乘數效應”這一概念最先是由英國經濟學家卡恩（R.F.Kahn）在一九三一年提出來的，英國經濟學家凱恩斯（J.M keynes）在其一九三六年出版的《就業、利息和貨幣通論》中，進一步解釋了“乘數效應”，他認為“假定總收入的邊際消費傾向為0.6，即增加的收入中有60%用於消費。若增加100萬元投資，可引起投資品的生產企業增加100萬元生產，從而使其增加100萬元收入；其中根據上述邊際消費傾向，將有60萬元用於消費；這又會導致同額生產量的增加，使第二輪增加60萬元收入，其中又有36萬元用於消費；這36萬元的消費支出又會引起同額生產的增加，使第三輪收入增加36萬元，其中又有21.6萬元用於消費……如此下去，會引起一連串收入增加”。

由凱恩斯的以上解釋可見，要想獲得“乘數效應”，必須每一輪的“收入”和“消費”都保持在同一個經濟體之內，不能轉移到該經濟體之外去。但澳門是一個微型經濟體，很多產品基本完全依靠進口，即使第一輪消費全部用於購買澳門產品，之後再用於購買生產該產品所用原材料的消費就很可能會支付到澳門之外去了。所以“乘數”在澳門基本沒法“乘起來”。也就是說，澳門經濟基本沒有“乘數效應”。

本月二十日特區政府宣佈“將會認真分析社會各界的意見，對電子消費券方案作進一步的優化和完善，以期達致保障就業、穩定經濟、惠顧民生的政策目標”。特區政府對民眾意見迅速做出反應值得肯定，但在對電子消費券方案作進一步的優化和完善時，還是應該考慮澳門經濟未必有“乘數效應”。

•秋思•